Quản trị công ty & sở hữu

Quy mô hội đồng quản trị: cách đo và dấu kỳ vọng

Ký hiệu: BSIZE
Tiếng Anh: Board size
Áp dụng cho: Doanh nghiệp và ngân hàng
Tài liệu (DOI): 2

Định nghĩa

Số thành viên hội đồng quản trị (HĐQT) tại cuối năm tài chính. Yermack (1996) thấy doanh nghiệp có HĐQT nhỏ được định giá cao hơn vì phối hợp và giám sát hiệu quả hơn. Luật Doanh nghiệp 2020 quy định HĐQT công ty cổ phần có từ 3 đến 11 thành viên.

Công thức

BSIZE = Số thành viên HĐQT cuối năm (hoặc ln của số này)

Chỉ tiêu	Báo cáo	Mã số
Mục quản trị công ty: danh sách thành viên HĐQT	Báo cáo thường niên	—
Báo cáo tình hình quản trị công ty năm	Báo cáo quản trị	—

Mã số theo mẫu báo cáo tài chính của Thông tư 200/2014/TT-BTC (doanh nghiệp). Báo cáo của tổ chức tín dụng theo Thông tư 49/2014/TT-NHNN không dùng chung hệ mã này, nên chỉ ghi tên chỉ tiêu. Dùng BCTC hợp nhất nếu doanh nghiệp có công ty con, và dùng thống nhất cho mọi năm.

Các biến thể thường gặp

Dạng log: ln(Số thành viên HĐQT)

Dấu kỳ vọng trong nghiên cứu trước

Quan hệ với	Dấu	Ghi chú
Tobin's Q, ROA	Ngược chiều (−)	Yermack (1996); với ngân hàng, HĐQT lớn có thể giám sát tốt hơn.

Dấu kỳ vọng là tóm tắt của nghiên cứu trước để viết giả thuyết; kết quả trên mẫu của bạn có thể khác.

Lỗi hay gặp

Đếm cả thành viên đã miễn nhiệm trong năm.
Lấy số liệu từ trang web hiện tại thay vì báo cáo của năm quan sát.

Chưa chắc nên ước lượng bằng Pooled OLS, FEM/REM hay GMM? Công cụ chọn phương pháp phân tích dữ liệu gợi ý theo cấu trúc dữ liệu và câu hỏi nghiên cứu. Cần biến vĩ mô làm biến kiểm soát (tăng trưởng GDP, lạm phát, lãi suất)? Lấy từ dữ liệu kinh tế vĩ mô Việt Nam qua các năm.

Code Stata và R

Tên biến theo file dữ liệu bảng xuất từ công cụ tính chỉ số tài chính (firm,year, ta, ni…). Biến trễ chỉ hợp lệ khi năm liền trước có số liệu.

Stata

gen bsize = ln(board_n)

R

df$bsize <- log(df$board_n)

Tài liệu tham khảo

Yermack, D. (1996). Higher market valuation of companies with a small board of directors. Journal of Financial Economics, 40(2), 185–211. https://doi.org/10.1016/0304-405X(95)00844-5
Fama, E. F., & Jensen, M. C. (1983). Separation of ownership and control. The Journal of Law and Economics, 26(2), 301–325. https://doi.org/10.1086/467037

DOI của từng tài liệu đã được đối chiếu với Crossref (api.crossref.org).