Quản trị công ty & sở hữu

Thành viên HĐQT độc lập: cách đo tỷ lệ độc lập của HĐQT

Ký hiệu: INDEP
Tiếng Anh: Board independence
Áp dụng cho: Doanh nghiệp và ngân hàng
Tài liệu (DOI): 2

Định nghĩa

Tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập trên tổng số thành viên. Theo lý thuyết đại diện, thành viên độc lập giám sát ban điều hành khách quan hơn (Fama & Jensen, 1983). Nghị định 155/2020/NĐ-CP quy định số thành viên độc lập tối thiểu của HĐQT công ty niêm yết theo quy mô HĐQT; tiêu chuẩn độc lập theo khoản 2 Điều 155 Luật Doanh nghiệp 2020.

Công thức

INDEP = Số thành viên HĐQT độc lập / Tổng số thành viên HĐQT

Chỉ tiêu	Báo cáo	Mã số
Danh sách HĐQT có ghi tư cách thành viên độc lập	Báo cáo thường niên	—
Báo cáo tình hình quản trị công ty	Báo cáo quản trị	—

Mã số theo mẫu báo cáo tài chính của Thông tư 200/2014/TT-BTC (doanh nghiệp). Báo cáo của tổ chức tín dụng theo Thông tư 49/2014/TT-NHNN không dùng chung hệ mã này, nên chỉ ghi tên chỉ tiêu. Dùng BCTC hợp nhất nếu doanh nghiệp có công ty con, và dùng thống nhất cho mọi năm.

Các biến thể thường gặp

Thành viên không điều hành: Số thành viên không tham gia điều hành / Tổng số thành viên Rộng hơn độc lập theo luật.

Dấu kỳ vọng trong nghiên cứu trước

Quan hệ với	Dấu	Ghi chú
Dồn tích tuỳ ý	Ngược chiều (−)	Giám sát tốt hơn hạn chế điều chỉnh lợi nhuận.
Hiệu quả hoạt động	Chưa thống nhất (±)	Bằng chứng thực nghiệm không thống nhất; kết quả phụ thuộc cách định nghĩa độc lập.

Dấu kỳ vọng là tóm tắt của nghiên cứu trước để viết giả thuyết; kết quả trên mẫu của bạn có thể khác.

Lỗi hay gặp

Gộp thành viên không điều hành và thành viên độc lập.
Không nêu tiêu chuẩn độc lập đã dùng cho các năm trước 2021.

Chưa chắc nên ước lượng bằng Pooled OLS, FEM/REM hay GMM? Công cụ chọn phương pháp phân tích dữ liệu gợi ý theo cấu trúc dữ liệu và câu hỏi nghiên cứu. Cần biến vĩ mô làm biến kiểm soát (tăng trưởng GDP, lạm phát, lãi suất)? Lấy từ dữ liệu kinh tế vĩ mô Việt Nam qua các năm.

Code Stata và R

Tên biến theo file dữ liệu bảng xuất từ công cụ tính chỉ số tài chính (firm,year, ta, ni…). Biến trễ chỉ hợp lệ khi năm liền trước có số liệu.

Stata

gen indep = indep_n / board_n

R

df$indep <- df$indep_n / df$board_n

Tài liệu tham khảo

Fama, E. F., & Jensen, M. C. (1983). Separation of ownership and control. The Journal of Law and Economics, 26(2), 301–325. https://doi.org/10.1086/467037
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X

DOI của từng tài liệu đã được đối chiếu với Crossref (api.crossref.org).